2021年上半年（1月-6月）中國(guó)天然氣產(chǎn)量為1043億立方米，同比增長(zhǎng)9.99%；進(jìn)口天然氣總量為842.8億立方米，同比增長(zhǎng)23.81%；天然氣表觀消費(fèi)量為1860.2億立方米，同比增長(zhǎng)15.76%。2021年上半年，我國(guó)天然氣市場(chǎng)供需兩旺，“淡季不淡”行情延續(xù)，下半年來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或?qū)ⅰ巴靖薄?/p>

一、供應(yīng)面：

我國(guó)天然氣供應(yīng)渠道主要來(lái)源于國(guó)內(nèi)自產(chǎn)和國(guó)外進(jìn)口，2021年上半年，我國(guó)天然氣總供應(yīng)量1885.8億立方米，較去年同期增長(zhǎng)15.76個(gè)百分點(diǎn)。2021年上半年以來(lái)，我國(guó)天然氣供應(yīng)增量明顯，國(guó)內(nèi)增產(chǎn)上儲(chǔ)力度不斷加大，上半年產(chǎn)量同比增速達(dá)9.99%，考慮到2021年上半年我國(guó)天然氣消費(fèi)增速明顯，我國(guó)天然氣進(jìn)口也表現(xiàn)樂(lè)觀，其中LNG進(jìn)口增速達(dá)27%，PNG進(jìn)口增速達(dá)16.67%。

1. 國(guó)內(nèi)自產(chǎn)同比增速明顯

據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-6月份，中國(guó)天然氣產(chǎn)量為1043億立方米，同比增長(zhǎng)9.99%，上半年，我國(guó)天然氣產(chǎn)量占總供應(yīng)量比例為55.38%，對(duì)外依存度已達(dá)44.62%。從上半年天然氣產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，2月份和6月份我國(guó)自產(chǎn)增速明顯，其中2月份同比增速高達(dá)15.98%，主要是受2020年末和2021年初超預(yù)期低溫天氣影響，國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)出現(xiàn)時(shí)段性緊缺問(wèn)題，國(guó)內(nèi)增產(chǎn)上儲(chǔ)力度加大；考慮每年的5-7月份為地下儲(chǔ)氣庫(kù)集中注氣期，6月份國(guó)內(nèi)產(chǎn)量同比增速為13.23%，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月份我國(guó)地下儲(chǔ)氣庫(kù)注氣量達(dá)26億立方米。

2．進(jìn)口增速高位，LNG進(jìn)口增幅明顯

從進(jìn)口情況來(lái)看，2021年上半年我國(guó)天然氣進(jìn)口平均增速為23.81%，2021年上半年我國(guó)天然氣月度進(jìn)口量同比均為正增長(zhǎng)，2月和3月出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)的情況，主要是因?yàn)?月份開(kāi)始國(guó)內(nèi)氣溫逐步回升，城燃采暖需求有所下降，外加國(guó)產(chǎn)氣量的增加，因此2-3月份我國(guó)天然氣進(jìn)口環(huán)比有所減少。

在天然氣進(jìn)口中，又多以LNG進(jìn)口為主，4月份以來(lái)，LNG接收站窗口期資源異?；钴S，國(guó)內(nèi)地下儲(chǔ)氣庫(kù)補(bǔ)庫(kù)開(kāi)始啟動(dòng)，且此時(shí)LNG市場(chǎng)價(jià)格也處于低位水平，吸引著更多的買(mǎi)家進(jìn)口LNG資源，LNG船期較為密集，因此，4月天然氣進(jìn)口量增長(zhǎng)明顯，環(huán)比增幅16.26%，其中LNG進(jìn)口4月環(huán)比增幅達(dá)19.21%。

隨著二季度對(duì)疫情的良好控制，中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，強(qiáng)勁的內(nèi)部需求推動(dòng)使得能源購(gòu)買(mǎi)需求和欲望強(qiáng)烈，特別是在煤炭、液化天然氣和電力設(shè)施方面；在4月和5月交付的現(xiàn)貨資源是當(dāng)時(shí)2月和3月的談判價(jià)格，當(dāng)時(shí)價(jià)格正處于冬季高峰和4月異常高點(diǎn)之間的谷底，因此5月進(jìn)口的LNG現(xiàn)貨價(jià)格處于低位，這也是導(dǎo)致5月份我國(guó)LNG進(jìn)口同比增量較大的原因之一。

3．LNG市場(chǎng)供應(yīng)靈活，LNG槽批占比較大

從LNG市場(chǎng)供應(yīng)來(lái)看，2021年上半年，我國(guó)LNG市場(chǎng)總供應(yīng)量為1990.2萬(wàn)噸，其中LNG工廠產(chǎn)量874.8萬(wàn)噸，占比43.96%，LNG槽批量1115.4萬(wàn)噸，占比56.04%。受“壓非保民”政策影響，2021年1-2月份，我國(guó)內(nèi)陸LNG工廠減產(chǎn)明顯，LNG工廠開(kāi)工負(fù)荷保持低位運(yùn)行，除此之外，LNG接收站進(jìn)口資源大部分氣化進(jìn)入了管道，外輸槽批量有所減少，2月份正逢國(guó)內(nèi)春節(jié)假期，下游終端停機(jī)放假數(shù)量較多，因此綜合來(lái)看，1-2月份我國(guó)LNG市場(chǎng)供應(yīng)減量明顯。但后期隨著春節(jié)假期和冬供陸續(xù)結(jié)束，國(guó)內(nèi)LNG產(chǎn)量和接收站外輸槽批量都有了較為明顯的回升，受4月份接收站窗口期交易活躍影響，4月LNG接收站外輸槽批量增長(zhǎng)尤為明顯。但受后期東北亞LNG現(xiàn)貨成本高位和西北LNG工廠原料氣成本上調(diào)影響，6月份我國(guó)LNG市場(chǎng)供應(yīng)量伴有不同程度下滑。

二、需求面：

1．表觀消費(fèi)量增速表現(xiàn)樂(lè)觀

2021年上半年，我國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量表現(xiàn)樂(lè)觀，半年消費(fèi)總量為1860.2億立方米，同比平均增速達(dá)15.76%。受2021年初我國(guó)超預(yù)期低溫天氣影響，1月份，我國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量表現(xiàn)出突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)；后期隨著國(guó)內(nèi)氣溫回升，城燃需求有所減少，我國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量有所回落，但相較于2020年同期，2021年以來(lái)月度消費(fèi)增速同比都較為明顯，主要體現(xiàn)為國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)氣化人口的增加和煤改氣政策執(zhí)行結(jié)果。

2.天然氣出口：管道氣出口增量明顯

我國(guó)天然氣出口也算作國(guó)內(nèi)需求的一部分，其中多以管道氣出口為主，我國(guó)管道天然氣主要出口至香港、澳門(mén)地區(qū)，天然氣到港后，主要用于香港龍鼓灘發(fā)電廠發(fā)電。2021年上半年，我國(guó)累計(jì)對(duì)外出口量為25.6億立方米，同比增長(zhǎng)16.26%。

3．供需平衡仍是發(fā)展主基調(diào)

我國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量由實(shí)際消費(fèi)量和庫(kù)存量構(gòu)成，評(píng)估我國(guó)天然氣供需差以實(shí)際消費(fèi)量更為準(zhǔn)確，因此根據(jù)卓創(chuàng)資訊評(píng)估的天然氣表觀消費(fèi)量和地下儲(chǔ)氣庫(kù)庫(kù)存量為基礎(chǔ)，以實(shí)際消費(fèi)量和供應(yīng)量做了一個(gè)供需差對(duì)比，由上圖可知，2021年上半年我國(guó)天然氣整體供需形勢(shì)較為寬松，但考慮到我國(guó)天然氣生產(chǎn)消費(fèi)分布不均，資源調(diào)配等問(wèn)題，某些地區(qū)可能會(huì)在需求高峰期出現(xiàn)短暫性的供應(yīng)缺口，但整體影響不大。

三、價(jià)格成本分析

1．上半年全國(guó)LNG出廠價(jià)格指數(shù)呈“過(guò)山車(chē)”式走勢(shì)

當(dāng)下我國(guó)管道氣價(jià)格受?chē)?guó)家管控性較強(qiáng)，而LNG市場(chǎng)作為天然氣市場(chǎng)化屬性最強(qiáng)的市場(chǎng)，其價(jià)格變化最能反映天然氣市場(chǎng)情況。從上圖近三年LNG出廠價(jià)格來(lái)看，2021年上半年我國(guó)天然氣市場(chǎng)經(jīng)歷了過(guò)山車(chē)式走勢(shì)，具體分析來(lái)看：2021年初受超預(yù)期低溫天氣影響，我國(guó)LNG出廠價(jià)格逼近萬(wàn)元/噸，但隨著后期氣溫逐步回升，下游城燃采暖補(bǔ)庫(kù)數(shù)量減少，我國(guó)LNG出廠價(jià)格出現(xiàn)回落，2021年3月份跌至去年同期水平，4-6月份，LNG出廠價(jià)格受原料氣成本、海氣進(jìn)口成本、市場(chǎng)供需、環(huán)保檢查等因素影響波動(dòng)，其中自5月份開(kāi)始，東北亞現(xiàn)貨到岸價(jià)持續(xù)攀升，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)LNG工廠原料氣價(jià)格也有所上調(diào)，因此LNG出廠價(jià)格指數(shù)上升明顯。

2．管道氣進(jìn)口均價(jià)下滑明顯

從上圖2020年和2021年上半年管道氣進(jìn)口均價(jià)和LNG進(jìn)口均價(jià)對(duì)比來(lái)看，2021年，我國(guó)管道氣進(jìn)口均價(jià)為248.48美元/噸，同比下降22.38%，這主要得益于中俄東線管道北段和中段的順利投產(chǎn)進(jìn)氣，中俄低價(jià)氣量增加除了拉低國(guó)內(nèi)整體管道氣進(jìn)口價(jià)格水平外，還有利于提升中俄管線所經(jīng)的東北、華北等地天然氣利用率，提高天然氣利用覆蓋率。

2021年上半年我國(guó)LNG進(jìn)口均價(jià)為404.26美元/噸，同比增長(zhǎng)2.95%，2021年上半年我國(guó)LNG進(jìn)口價(jià)格經(jīng)歷了先漲后跌再漲的走勢(shì)，其主要跟國(guó)際油價(jià)波動(dòng)、國(guó)際天然氣期現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)和歐洲等地需求量關(guān)系密切。

3．西北LNG工廠原料氣競(jìng)拍模式依舊，市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性逐步增強(qiáng)

西北地區(qū)（含內(nèi)蒙）作為天然氣資源大區(qū)和LNG生產(chǎn)區(qū)，該地區(qū)LNG工廠數(shù)量占全國(guó)比例為43.3%，目前西北地區(qū)LNG工廠原料氣多采取競(jìng)拍模式，加強(qiáng)了跟市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性，LNG市場(chǎng)化屬性愈加明顯。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，2021年上半年，西北地區(qū)LNG工廠原料氣成本為1.92元/方，由于2020年疫情因素影響，國(guó)家階段性降低企業(yè)用電用氣成本支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，因此從同比數(shù)據(jù)來(lái)看，原料氣成本增長(zhǎng)較為明顯，同期增長(zhǎng)26.32%。

我國(guó)管道氣價(jià)格主要受政府管制為主，在接收站LNG資源競(jìng)爭(zhēng)下，LNG在價(jià)格優(yōu)勢(shì)下對(duì)管道氣的逆替代作用明顯，這一現(xiàn)象在2020年尤為明顯，即使有疫情的影響，LNG全年消費(fèi)增速接近50%，而天然氣整體消費(fèi)增速仍不到7%。雖然兩個(gè)市場(chǎng)體量差距很大，但從增速來(lái)看，LNG對(duì)管道氣市場(chǎng)的沖擊亦不容小覷。因此為規(guī)避自身不同環(huán)節(jié)資源之間的競(jìng)爭(zhēng)出現(xiàn)，2021年淡季伊始，管道氣競(jìng)拍價(jià)格連續(xù)兩次逆規(guī)律上漲，6月底，西北地區(qū)LNG工廠原料氣成本為2.02元/方。

四、后市預(yù)測(cè)：

2021年是 “十四五”開(kāi)端之年，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和“3060”目標(biāo)已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)，而天然氣作為最低碳、最清潔的化石能源，在這一過(guò)程中，發(fā)揮著必不可少的橋梁作用。

供應(yīng)面，基于國(guó)內(nèi)能源國(guó)情，2021年下半年國(guó)內(nèi)天然氣自產(chǎn)仍將保持平穩(wěn)增速，但整體增長(zhǎng)率或?qū)⒏哂谌ツ晖?；LNG進(jìn)口方面，受制于東北亞現(xiàn)貨到岸價(jià)成本高位影響，2021年我國(guó)針對(duì)于現(xiàn)貨資源的采購(gòu)或?qū)⒂兴鶞p少，全年現(xiàn)貨資源采購(gòu)占比或在20%左右；長(zhǎng)協(xié)成本來(lái)看，由于長(zhǎng)協(xié)多與油價(jià)掛鉤現(xiàn)象居多，因此隨著上半年國(guó)際油價(jià)的持續(xù)上行，在支撐LNG接收站進(jìn)口長(zhǎng)協(xié)成本的上升的同時(shí)也會(huì)打擊上游供應(yīng)方的進(jìn)口熱情；而中俄東線中段的投產(chǎn)會(huì)繼續(xù)增加俄氣輸送量，管道氣進(jìn)口資源相應(yīng)充裕，但仍不可忽略中亞進(jìn)口管道氣帶來(lái)的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)液廠來(lái)看，8月屬于LNG工廠檢修期，在供暖季來(lái)臨前，工廠開(kāi)工負(fù)荷或繼續(xù)窄幅震蕩。

需求面，在“碳中和”“碳達(dá)峰”等目標(biāo)政策推動(dòng)下，各地能源利用改革和清潔環(huán)保政策頻出，“煤改氣”政策穩(wěn)步推進(jìn)，且隨著國(guó)家碳交易市場(chǎng)的啟動(dòng)，眾多煤電企業(yè)或?qū)A向于氣電的發(fā)展。分下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，城市燃?xì)饣蛟?月份開(kāi)始啟動(dòng)補(bǔ)庫(kù)操作，11-12月份為城燃需求高峰期；工業(yè)用氣在冬供來(lái)臨之前平穩(wěn)運(yùn)行，但受“壓非保民”政策影響，工業(yè)用氣在冬季時(shí)期或?qū)⒊霈F(xiàn)用氣量下滑現(xiàn)象；LNG車(chē)用氣需求主要受市場(chǎng)價(jià)格、物流運(yùn)力、煤炭等大宗商品停產(chǎn)限產(chǎn)因素影響；化工用氣表現(xiàn)整體不溫不火。

LNG市場(chǎng)價(jià)格受天然氣整體供需、氣源成本、業(yè)者心態(tài)等因素影響，2021年下半年，考慮進(jìn)口LNG價(jià)格和國(guó)內(nèi)工廠原料氣成本偏高影響，下半年國(guó)內(nèi)LNG市場(chǎng)價(jià)格預(yù)期偏高，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)今年冬季LNG出廠均價(jià)走勢(shì)如下圖所示：

綜合來(lái)看，2021年上半年我國(guó)天然氣市場(chǎng)表現(xiàn)出供需兩旺的跡象，淡季LNG市場(chǎng)價(jià)格更是同比增幅明顯。受?chē)?guó)際油價(jià)增長(zhǎng)和現(xiàn)貨成本高位影響，2021年下半年我國(guó)LNG進(jìn)口資源或?qū)⒌陀陬A(yù)期，而下半年包含冬供在內(nèi)的天然氣需求增長(zhǎng)潛力較大，2021年冬季天然氣市場(chǎng)或?qū)⑼靖?/p>

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